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今年 4 月,特朗普对大多数国家的商品征收 10% 的关税,但他将对许多贸易伙伴的更高关税措施暂停 90 天,至下个月到期。
过去今年7月政治局召开后对经济的定调对于后续的市场表现产生至关重要的影响,目前的经济数据尚可,但是下半年的预期目前有所削弱,7月政治局会议能否进一步强化稳增长的预期从而稳定经济预期值得关注。
(1)供应方面,2025 年全球锡生产面临诸多扰动,佤邦复产时间不断推迟,印尼精炼锡生产和出口恢复偏慢,刚果(金)动乱导致 Alphamin 停产及当地手工采矿受到冲击,国内银漫矿业因安全事故停采,均加剧了市场对供应的担忧。不过,当前大部分国家或地区供应扰动已逐步平息,唯有缅甸佤邦复产节奏仍存变数,此外征收 30% 的实物税也会减少出口中国的量。据此,我们预计 2025 年全球矿山和精锡产量将分别增长 1.2% 和下降 0.2% 至 28.6 万吨和 37.1 万吨,中国精锡供应量将增长 1.5% 至 19.1 万吨。
当地年轻人也许月薪只有 1000 块,但会负债花几万块买摩托车。但他们几乎只有两个选择,本田或雅马哈。两个日系品牌市占率超过 95%,比汽车还集中。
周五,财政部长斯科特・贝森特对这一时间表提出了质疑,他表示 “有国家向我们提出了非常不错的协议”,但在特朗普 4 月 2 日针对特定国家的关祱即将恢复生效前,可能无法完成所有谈判。