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  • 作者:龚清谷
  • 来源:龚清谷
  • 发布时间:2025-09-15
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在比赛中,两队机器人球员展开了激烈的争夺,光炽队球员在对抗中摔倒,火神队球员夺回足球并破门得分。最终火神队以9:3,赢下第一阶段比赛。

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盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看,大类板块盈利多有放缓,TMT逆势改善,资源品、必需消费、中游设备保持正增。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利、行业所处库存周期位置以及高频景气指标,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域,半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善。

时间序列上来看,最近一周沪深300、中证500、中证1000指数成分股时间序列波动率环比上周上升,Alpha环境好转。近一个季度看,沪深300、中证500指数波动率处于近半年中上分位点,Alpha环境较好;中证1000指数波动率处于近半年中等分位点,Alpha环境一般。

在业内人士看来,银行理财子公司可从精细化固收类资产运作、增强权益市场投研能力等方面提升产品收益率。普益标准研究员张翘楚表示,一方面,机构可积极调整债券投资结构,稳步提升产品收益。另一方面,可以通过借助ETF(交易型开放式指数基金)、指数基金等工具间接参与权益市场,这种被动投资的方式既能分散风险,又能适当参与权益市场获取产品收益提升机会。此外,机构还可以积极探索“指数增强”等主动投资策略,通过增强权益市场投资研究能力,力争获取超越指数的收益,从而提升产品的整体收益。